最近几周两位很好的朋友跟我讨论了是该做分红险，还是去投房地产或是基金，哪种投资方式回报最高。讨论的过程中，我们调整了几乎所有的参数来看数据都是怎样变化的，得到了一些让我觉得很有意思的图.
1、税的因素
刚来加国的朋友们可能不习惯计算各方面收益的税。然而房产投资动辄几万、十几万、几十万，边际税格一定达到了49%，税的影响实在是大。房产投资的增值部分是只就50%的金额征收“资本利得”的税，简算一下，增值在4万以上的房产的税是增值部分的19%～25%；
基金部分的税同样简算为增值部分的25%～32%；
计算房产和基金的收益是一定要计算税的，这两种投资是税局征税的重点，是加拿大“万万税”的核心体现。另外如果是退休基金RRSP，整个投资的周期会更短一些（70岁以后依照RRIF要求，每年必须取出一定比例的退休基金作为当年收入纳税）。
分红险当然是免税了，堪称“避税”的拳头产品。
2、房产投资的贷款利息不容小视
大概我所有对于房贷利息的震惊都在当年上学时发生了，所以那天爸爸在电话里跟我说他吃惊地发现还贷初期还的将近一半都是利息时，我才意识到可能还有很多其他背景的朋友们不太清楚这种长期贷款利息的显著影响呢。
可以用网上的这个Mortgage 计算器，很方便 http://compass1.org/java/MortgageLoan2.html
例如一个贷款20万的房子，25年还款，贷款利息2.1%，地税校税$2500/年，每月需还款$1,149。历经25年，累计还息$57,244，也就是说要还$257,244。开头几年的还款是这样的：
朋友们可以只看重体字这一列，是还的利息，比如第1年总共还款1万多，其中4千多是利息，40%的比例。到了第6年，还款中还有将近35%的利息。
合计1和2的效果，是朋友们容易忽视房产投资开始的那些年，付了银行大量的利息；后期虽然付银行的利息少了、增值多了，但1/4的增值部分都是税，要给税局呢。这一头一尾两部分的效果一合并，房产投资的税后收益远并不像想象的那样美好。
当然若是像国内的房产那样暴涨，或是赶上温哥华、多伦多那样的市场飙升，那就不可同日而语了。这种快速致富的可能性一直都会存在着，这也正是大家做房产投资的一大因素。
3、基金的市场风险
没有赶上过市场大跌的朋友可能不容易想象那种万马齐喑究可哀的感觉，那种情况可谓就看谁跑得快，你不跑其他人在跑，等到价格被砸到低位了，才会有很多人就地卧倒不卖了，那时才会是大跌中所谓的第一步企稳。
经历过2008～2009年大跌的朋友们应该感受到了市场的风险，而2010年至今入北美股市的牛市成长起来的朋友们可能会相对胆子大一些、更乐观一些。只是从下图看现在美国股市连续涨了6年已经在高点了，后期更多让人踌躇的就是市场风险的因素了。
4、时间和精力的投入
在我和朋友的讨论中，没有太多谈及时间和精力的投入，但其实这是我个人最看重的一部分。时间是钱，精力不仅是钱、还是健康。
基金投资涉及的时间和精力最多，并且还不可避免地包括市场的蹂躏，就是在市场下跌时还得尽量去让自己不那么烦恼、尽量保持平静的心态去生活，但这个的品质远不如空仓后心情放松地尽情享受人生呢～～
房产投资也会涉及很多对物业的维护，与各式各样的租户打交道。
保险的好处是能够腾出更多的时间和精力在其他的事情上，不再占用更多的时间，也不会影响心情，可以很好地享受人生和锻炼身体。
5、三种投资方式的比较
我们做了如下假设：1）假定房产投资没有首付（这是对房产投资比较乐观的计算，因其实购房交的首付其实压力还是有些大的）；2）假定房产增值在6%，但有1%的维护费，所以合计5%的年增长（这也是对房产投资乐观的估计）；3）假定基金年收益3%，或者是5%；4）计算时将所有投资方式的本金扣除，只算纯赢利的增长曲线。但是鉴于地产投资的独特性，允许将房产的增值算作收入（更精确的方式其实是应计算增值部分的60%，这部分会使得银行给更多的credit line或是home equity额度），所以对房产投资的假设是相当乐观的。
比较之后，图形是这样的（左边的图假定基金收益3%，右边的图假定基金收益5%）：
最上面的线是分红险的保额，第2条线是分红险保单中累积的钱（随时可以用），第3条是地产投资收益，若基金收益年3%，则为第4条；若基金收益5%，会贴合于地产投资的曲线，并列第3条。
最后再给一个令人感到有所不同的数据：假定一份保单年保费$4,000，在保险中能做很高的保额；若是换成房产投资（假定房产投资零首付），每月的mortgage供款是$333，只能购买4.2万的房产。如果说撬动大资金的话，分红险其实更优，它还相当于拥有了一个长期的权利。
年底分红险将进行重大税务调整，想做分红险的朋友们请抓住最后的机会第一时间联系我514-559-1321 cell，做高质量的保单。
